Küresel piyasalarda risk iştahı zayıfladı: Tahvil faizleri ve petrol baskısı

Küresel finans piyasalarında yatırımcıların risk iştahı zayıflamaya başladı. Artan kamu borçları, yükselen uzun vadeli tahvil faizleri ve Orta Doğu'daki savaşın petrol fiyatları üzerindeki etkisi piyasaların ana gündem maddeleri arasında yer alıyor.

ABD'de 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34 seviyesine yükselerek yaklaşık 20 yılın zirvesini test ederken, Almanya ve Japonya'da da uzun vadeli tahvil faizlerindeki yükseliş dikkat çekiyor.

ABD tahvil faizleri neden yükseliyor?

Küresel piyasalardaki en önemli risklerden biri artan kamu borçları ve hükümetlerin finansman ihtiyacı olarak öne çıkıyor.

ABD'nin kamu borcu 40 trilyon dolara yaklaşırken, yüksek bütçe açıkları nedeniyle tahvil arzının artması yatırımcıların daha yüksek getiri talep etmesine neden oluyor.

ABD 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34 seviyesini görürken, 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 4,73 civarında seyrediyor.

Uzun vadeli faizlerdeki yükseliş yalnızca tahvil yatırımcılarını etkilemiyor. Devletlerin borçlanma maliyetleri arttıkça şirket kredileri, konut finansmanı ve yatırım maliyetleri de yükseliyor.

Bu durum hisse senetlerinin cazibesini azaltarak borsalar üzerinde ek baskı oluşturabiliyor.

Yatırımın Yeni Adı Paratron ile Siz de Kazanmaya Başlayın!

Nasdaq ve Asya borsalarında satış baskısı

Yükselen tahvil faizleri ABD borsalarında da etkisini göstermeye başladı.

Nasdaq endeksi günü yüzde 1,3 düşüşle tamamlarken, Asya piyasalarında teknoloji ve yarı iletken hisselerinde satışlar öne çıktı.

Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 2,5 gerilerken Güney Kore'nin KOSPI endeksi yüzde 5,5'e varan kayıp yaşadı.

Yapay zeka şirketlerine yönelik temkinli beklentiler de teknoloji hisselerindeki satış baskısını artırıyor.

Petrol fiyatları 90 doların üzerinde

Küresel piyasaların bir diğer önemli gündemi ise petrol fiyatları.

ABD ile İran arasındaki diplomatik sürecin çıkmaza girmesi ve Hürmüz Boğazı'ndaki belirsizliğin devam etmesi, enerji arzına ilişkin endişeleri canlı tutuyor.

Brent petrolün varil fiyatı yeniden 90 doların üzerinde işlem görüyor.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş küresel ekonomi açısından önemli bir risk oluşturuyor. Enerji maliyetlerinin artması şirketlerin giderlerini yükseltirken tüketici fiyatları üzerinde de enflasyonist baskı oluşturabiliyor.

Bu nedenle petrol fiyatları, Fed başta olmak üzere merkez bankalarının para politikası kararları açısından da yakından takip ediliyor.

Altın ve gümüşte sert düşüş

Risk iştahındaki zayıflamaya rağmen yatırımcıların güvenli liman olarak gördüğü değerli metallerde de satış yaşandı.

Ons altın günü yaklaşık yüzde 2 düşüşle 4.328 dolar seviyesinde tamamlarken, gümüş yaklaşık yüzde 4 gerileyerek 63 dolar seviyelerini test etti.

Altın fiyatında uzun vadeli hareket açısından 4.500 dolar bölgesi önemli bir teknik eşik olarak öne çıkıyor.

Gümüşte ise 63 dolar bölgesindeki hareket yakından izleniyor.

Değerli metallerdeki geri çekilmede yüksek tahvil faizlerinin yanı sıra son dönemdeki güçlü yükselişin ardından gelen kâr satışları da etkili oluyor.

Bitcoin 64 bin dolar seviyesinde

Kripto para piyasasında ise Bitcoin küresel risk iştahındaki zayıflamaya rağmen 64 bin dolar civarında yatay hareket ediyor.

Bitcoin'in seyri açısından küresel likidite koşulları, dolar endeksi, tahvil faizleri ve Fed'in para politikası beklentileri önemini koruyor.

Özellikle ABD tahvil faizlerinin yüksek kalmaya devam etmesi, riskli varlıklar açısından baskı unsuru oluşturabilir.

Gözler Fed tutanaklarında

Piyasaların bugünkü en önemli gündem maddelerinden biri, Fed'in temmuz ayı toplantısına ilişkin tutanaklar olacak.

Yatırımcılar, Fed üyelerinin enflasyon ve faiz politikasının geleceğine ilişkin değerlendirmelerinde yeni sinyaller arayacak.

Son dönemde ABD'de istihdam verilerinin zayıflaması ve enflasyonun görece ılımlı seyretmesi, yeni faiz artışı beklentilerini azaltmış durumda.

Piyasalarda eylül ayında faizlerin sabit tutulacağı beklentisi güçlenirken, Fed tutanaklarında daha şahin veya güvercin mesajların çıkması dolar, tahvil faizleri, altın ve borsa üzerinde hareketlilik yaratabilir.

ABD-İran gerilimi piyasaları etkilemeye devam ediyor

ABD ile İran arasındaki diplomatik görüşmelerde ilerleme sağlanamaması, küresel piyasalar açısından önemli bir risk başlığı olmaya devam ediyor.

İran, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması için ABD'nin uyguladığı ablukanın kaldırılmasını, petrol yaptırımlarının gevşetilmesini ve dondurulan varlıkların serbest bırakılmasını talep ediyor.

ABD tarafında ise diplomatik sürecin belirsizliği devam ediyor.

Hürmüz Boğazı'nda yaşanabilecek yeni bir gelişme, petrol arzı ve fiyatları üzerinden küresel enflasyon beklentilerini doğrudan etkileyebilir.

Türkiye'de piyasaların görünümü

Yurt içinde BIST 100 endeksi küresel piyasalardaki satış baskısına rağmen yatay bir görünüm sergiliyor.

Dolar/TL kuru 47,93 seviyesinde işlem görürken, iki yıllık gösterge tahvil faizi yaklaşık yüzde 41 seviyesinde bulunuyor.

Türkiye'nin risk primini gösteren CDS ise 224 baz puan civarında seyrediyor.

Küresel piyasalardaki risk iştahının zayıflaması ve petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi, önümüzdeki dönemde Türk finans piyasaları açısından da takip edilmesi gereken başlıklar arasında bulunuyor.

Küresel piyasalar için üç kritik risk

Önümüzdeki dönemde piyasaların yönü açısından üç ana başlık öne çıkıyor:

1. Tahvil faizleri: ABD başta olmak üzere gelişmiş ülkelerde uzun vadeli faizlerin yükselmeye devam etmesi.

2. Petrol fiyatları: Hürmüz Boğazı ve Orta Doğu'daki gelişmelerin enerji arzını ve enflasyonu etkileme ihtimali.

3. Fed politikası: ABD ekonomisindeki yavaşlama ve enflasyon arasındaki dengenin Fed'in faiz kararlarını nasıl şekillendireceği.

Bu üç başlığın aynı anda gündemde olması, küresel piyasalarda volatilitenin yüksek kalmasına neden olabilir