TCMB Rezervleri Güçleniyor! CDS 7 Yılın En Düşüğünde – Piyasalarda Bugün

Gözler ABD’de kritik PCE verisinde! Emtia endeksi 40 ayın zirvesinde – TL cephesinde risk primi düşüyor.

Türkiye’de dün açıklanan mevsimsellikten arındırılmış enflasyon verileri, kasım ayında fiyat artışlarının bir miktar hız kestiğine işaret etti. Ekim’de %2,1 olan aylık enflasyonun %1,5’e gerilemesi, düşüşün geçici değil yapısal olabileceği yönünde umut veriyor. Ancak detaylarda hâlâ fiyat katılıklarının devam ettiğini söylemek lazım.

Son durum → 19 Aralık’ta yapılacak PPK toplantısında:
150 baz puan faiz indirimi beklentisi masada duruyor.

Yatırımın Yeni Adı Paratron ile Siz de Kazanmaya Başlayın!

TL Varlıkları Pozitif Ayrışıyor

Tahvil faizleri ve CDS risk primi 7 yılın en iyi seviyelerinde!

Mali piyasalar enflasyon cephesindeki iyileşmeye pozitif tepki veriyor:

Dolar sakin → TL varlıklarına güven artışı
Hisse senetlerinde ise moral bozukluğu korunuyor.

Yabancı Para Mevduatlar & KKM’den Tarihe Veda

28 Kasım haftası görünümü:

• Parite etkisinden arındırılmış DTH: +0,4 milyar $

• KKM bakiyesi neredeyse 0.4 milyar $’a düştü.
  → Ağustos 2023’te 127,5 milyar $ idi!

Ekonomiye yaklaşık 60 milyar $ maliyet çıkardığı düşünülen KKM’nin tarihe karışması, finansal istikrar açısından büyük kazanım.

Fonlarda Döviz Payı Yeniden Artıyor

• Menkul kıymet fonlarında döviz oranı %37’ye yükseldi.

• Fonlardaki döviz varlığı 63,7 milyar $

• Yılbaşından bu yana +118.000 yeni yatırımcı fonlara katıldı.

Bireysel yatırımcı, kur riskini hedge etmek için dövize dayalı fonları daha fazla tercih etmeye başladı.

TCMB Rezervleri Güçlü

Merkez Bankası “cephane” biriktirmeye devam ediyor.

• Net rezerv: 50,5 milyar $

• Son 6 haftanın zirvesi

• Haftalık +7 milyar $ iyileşme

“Güçlü rezerv → kurun kontrollü yükselmesine alan açıyor.”
Buna da reel anlamda TL’nin değer kazanması diyoruz.

Yabancı portföy akımlarında ise tablo karışık:

• Hisselerde küçük bir çıkış

• Tahvillere 0,6 milyar $ giriş

• Eurobondlarda 0,3 milyar $ kâr satışı

Küresel Piyasalar: Risk İştahı Güçlü ama Dikkatli

Fed faiz indirimi beklentisi → Küresel ralliyi destekliyor:

MSCI Dünya Endeksi → Kasım düşüşünü tamamen geri aldı.

Asya tarafında ise karışık tablo:

Dolar Beklemede — Gözler Bugünkü PCE Verisinde

• Reuters anketi: Yıllık PCE %2,8

• EURUSD: 1,1650’de yatay

• Gümüş: 8 gün ralli sonrası hafif soluklanma

• Altın: 4.215 $, jeopolitik riskleri yakından izliyor

ABD–Venezuela gerilimi
Rusya–Ukrayna ateşkesinin tıkanması
→ Altına jeopolitik güvenli liman desteği

Bloomberg Emtia Endeksi → Son 40 ayın zirvesi!
(Ağustos 2022’den bu yana en yüksek seviye)

Bu tablo bize şunu söylüyor:

“Emtia, yeniden küresel gözde yatırım sınıfı oldu.”

Bugünün Macro Ajandası

Haftanın Kapanış Mesajı

• TL varlıkları güven kazanıyor.

• Rezervler güçleniyor.

• Emtia endeksi tırmanıyor.

• Küresel piyasalar Fed’in kararına kilitlenmiş durumda.

Ekonomi cephesinde daha iyimser bir döneme giriliyor; ancak fiyat katılıkları ve küresel riskler hâlâ masada.

Herkese güzel bir hafta sonu!
Verileri takip etmeye devam!