Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri – 17 Aralık 2025, Çarşamba

Zayıf dolar teması korunuyor | Petrol fiyatları çakıldı | Türkiye pozitif ayrışıyor

Küresel mali piyasalar, dün ABD’de açıklanan ve hükûmet kapanması nedeniyle geciken makroekonomik verilere odaklandı. Ancak gelen veriler, piyasalar açısından yeni ve güçlü bir hikâye üretmekte yetersiz kaldı.

ABD iş gücü piyasasında kasım ayında kısmi bir toparlanma görülse de, veriler net bir yön tayin edecek güçte değildi. Tarım dışı istihdam, beklenti olan 50 binin üzerinde gelerek 64 bin kişi artış gösterdi. Ekim ayında federal hükûmetteki işten çıkarmaların yarattığı sert düşüşün büyük ölçüde telafi edildiğini görüyoruz.

Buna karşın işsizlik oranının %4,6’ya yükselmesi, manşette olumsuz algılansa da bu artışın önemli kısmının veri toplama sorunlarından kaynaklandığını, iş gücü piyasasının gerçek seyrini tam yansıtmadığını düşünüyoruz.

Fed sonrası görünüm: Ekonomi soğuyor ama alarm yok

Federal Reserve’in geçtiğimiz hafta yaptığı 25 baz puanlık faiz indirimi sonrası verdiği “bekle-gör” mesajı, piyasalar tarafından rahatlatıcı bulundu.

Ekonomi soğumaya başlasa da sert bir bozulma sinyali yok. Piyasa beklentisi, Fed’in 2026 yılında iki faiz indirimi daha yapacağı yönünde şekillenmeye devam ediyor.

Gözler şimdi:

• ABD enflasyon verisine

• BoE, ECB ve BoJ faiz kararlarına çevrilmiş durumda.

Yatırımın Yeni Adı Paratron ile Siz de Kazanmaya Başlayın!

Sterlin kritik eşikte: 1,3350 altı riskli

İngiltere’de işsizlik oranının, 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıkması ve özel sektör ücret artışlarının zayıflaması, ekonomide yavaşlama sinyallerini güçlendirdi.

Bu tablo, BoE’den faiz indirimi ihtimalini artırırken, yüksek seyreden enflasyon karar sürecini zorlaştırıyor. Sterlin dün 1,3455 ile 8 haftanın zirvesini test etti ancak bu sabah 1,34 altına geri çekildi.

1,3350 seviyesi aşağı kırılırsa rüzgâr yön değiştirebilir.

Asya pozitif: Çin AI hamlesi iştahı artırdı

ABD ve Avrupa’da temkinli seyir sürerken, Asya piyasalarında ılımlı pozitif hava hâkim. Çin öncülüğünde borsalar yükselirken, Şanghay’da halka arz edilen yerli yapay zekâ çip üreticisi MetaX, ilk işlem gününde hisselerini yaklaşık 7 katına çıkardı.

Bu gelişme:

• Çin’in ABD teknoloji bağımlılığını azaltma stratejisini

• Yerli AI ve yarı iletken sektörüne verilen güçlü desteği
  net biçimde ortaya koyuyor.

Bu sayede Çin ve Güney Kore borsaları pozitif ayrıştı.

Petrol fiyatları sert düştü: Türkiye için güçlü pozitif

Brent petrol cephesinde dün son 7 ayın en düşük seviyesi görüldü. Brent petrolün varil fiyatı 58,72 dolara kadar geriledi.

Petrol fiyatı sadece 20 cent daha düşseydi, pandemi sonrası dönemin en düşük seviyesi test edilmiş olacaktı.

Bu düşüşün ana nedeni:

• Çin’den gelen zayıf büyüme verileri

• Küresel talep görünümündeki bozulma

Türkiye için neden önemli?

Türkiye ve KKTC’nin net enerji ithalatçısı olduğu düşünüldüğünde:

• Enflasyonla mücadele

• Cari açık

• Enerji faturası
  başlıklarında petrol fiyatlarındaki bu düşüşün çok güçlü bir destek sağladığını düşünüyoruz.

TL varlıklar pozitif ayrışıyor

Zayıf dolar teması + düşen petrol fiyatları + iyileşen ABD–Türkiye ilişkileri = TL lehine güçlü zemin

• CDS (5Y): 215 bp → 2018’den bu yana en düşük seviye

• USDTRY: 42,70 civarında kontrollü seyir

• Altın rezervleri: Kıymetli metal rallisinden pozitif etki

Bu tablo, Türkiye’nin dezenflasyon sürecini desteklerken, TCMB’nin faiz indirimlerinde elini güçlendiriyor.

Portföy önerimiz net:
 En az %50 TL varlık

Venezuela hamlesiyle petrolde sınırlı tepki

Petrol fiyatları bu sabah, Venezuela kaynaklı jeopolitik gerilim nedeniyle sınırlı tepki verdi. ABD Başkanı Trump’ın, yaptırım uygulanan Venezuela petrol tankerlerine tam ambargo kararı alması arz tarafında endişe yarattı.

Brent ve WTI fiyatları %1’in üzerinde toparlansa da, genel görünüm hâlen zayıf.

Bu baskının arkasında:

• Güvenlik

• Enerji

• Jeopolitik denge
  unsurlarının birleşimi yer alıyor

Kıymetli metaller: Gümüş rekor kırdı

Göz bebeğimiz gümüş, bu sabah 66 dolar seviyesine yükselerek tüm zamanların zirvesini bir kez daha yukarı taşıdı. Altın ise 4.330 dolar seviyesine toparlanarak 4.385 dolar ile tarihi zirvesine iyice yaklaştı.

Noel Baba rallisinin, yıl sonuna kadar kıymetli metallerde devam edeceğini düşünüyoruz.

Portföy dağılımı – 2025 sonu / 2026 başı

• %50 TL mevduat / para piyasası / tahvil fonu

• %40 kıymetli metaller (ağırlık gümüş)

• %10 ABD & Türkiye bankacılık hisseleri + Bitcoin

Konut cephesi: 2026 için pozitif sinyal

TÜİK verilerine göre:

• Kasım ayı konut satışı: 141 bin adet

• İpotekli satışlar: Belirgin artış

• Yabancıya satış: 1.943 adet (zayıf)

Önemli detay:
Reel konut fiyatları uzun süreden sonra ilk kez yıllık bazda pozitife döndü.

2026 beklentilerimize konutu da ekliyoruz.

Gündem: Enflasyon ve merkez bankaları

Bugün:

• Euro Bölgesi & İngiltere TÜFE

Yarın:

• ABD enflasyon verisi

• BoE & ECB faiz kararları

Cuma:

• BoJ faiz kararı (25 bp artış beklentisi)

Japon Yeni bu sabah 155 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %2’ye dayanarak 18 yılın zirvesine ulaştı.

Genel değerlendirme

• Zayıf dolar teması korunuyor

• Petrol fiyatları Türkiye lehine çalışıyor

• TL varlıklar güçlü zemin üzerinde

• Kıymetli metaller rekor tazeliyor

Türkiye, küresel tablo içinde pozitif ayrışmaya devam ediyor.